星期四, 11 12 月

Fed 決策/點狀圖透露明後兩年仍只各降息1碼 GDP 展望全面上修

美國聯準會(Fed)10日宣布降息1碼,並公布最新經濟與利率預測。利率預測點狀圖顯示,從19名決策官員利率預估中位數來看,2026年年底聯邦資金利率目標區間中值將落在3.375%,比這次降息後的3.625%低0.25個基點,代表Fed明年將再降息1碼,與9月預估相同。

不過,從預估分布來看,官員意見明顯分歧。19名官員中有三人預估明年底利率區間中值為3.875%,四人預估3.625%,意味有七人認為Fed明年應維持利率不變甚至升息1碼。另外,一名官員預期明年底利率區間中值為2.125%,遠低於其他官員預估,比目前的3.625%低150個基點,代表這名官員預期Fed明年將降息6碼。

2027年年底利率區間中值預估將落在3.125%,暗示2027年將降息1碼,與9月預測相同。2028年年底利率區間中值預料也將落在3.125%,意味2028年不會降息,也和9月預估一樣,長期利率預估值仍是3%。

經濟預測方面,Fed全面上修2025至2028年經濟成長率預估,今年實質國內生產毛額(GDP)成長率預測從1.6%上修至1.7%,明年預估值從1.8%上修至2.3%。2027和2028年GDP成長率分別估為2%及1.9%,也高於9月預估的1.9%與1.8%。

通膨部分,2025年核心PCE通膨預估值為3%,比9月預估小幅下滑0.1個百分點,2026年預估值從2.6%下修至2.5%,2027年預估值維持在2.1%,2028年預估值也仍是2%。

美國今年失業率預估值維持在4.5%,2026年預估值也仍是4.4%,2027年預估小幅下修0.1個百分點至4.2%,2028年失業率估為4.2%,也與9月持平。

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