瀚亚投资2026年展望指出，美国联准会降息与通膨可能进一步上升的缘故，美元在2026年可能会较疲弱，通常美元走弱，将有助于亚洲与新兴市场，再加上AI基础建设的扩张与政策刺激，亚洲的经济成长与市场报酬有望优于其他市场。
亚洲与新兴市场并非同质化。瀚亚投资认为，地缘政治风险、日益集中的市场结构、贸易政策转变及汇率波动，投资人在乐观情绪下仍需保持投资纪律，并采取主动的选股策略。
瀚亚投资投资长Vis Nayar表示，股市在2025年波动持续，但仍创下新高，展望2026年，预期中国大陆、印度及日本等亚洲主要经济体将受惠于政策驱动机会，东协国家的成长，将由政策推动，北亚则可望受惠于全球AI基础建设扩张带动。亚洲内部的成长分化，加上市场集中度提升，更凸显出谨慎、主动管理操作以创造超额报酬的重要性。
瀚亚投资预期，亚洲主要经济体预计保持韧性，受惠于政策宽松与投资信心改善。瀚亚投资首席经济学家Ray Farris表示，亚洲地区，除韩国与台湾的通膨符合目标外，其他国家通膨均低于央行目标与历史平均水平，预期中国、印度、印尼、菲律宾及泰国将进一步降息。
瀚亚投资提醒，货币政策与成长预测的主要风险来自美国通膨与美元走势。若美国通膨高于预期，可能迫使联准会停止降息，导致风险性资产价格大幅下跌、美元走强，并可能使其他央行也暂停降息。此外，贸易政策谈判也可能引发阶段性波动，但预期此类冲击将比 2025 年上半年轻微。关键在于，持续的国内政策刺激有望缓冲此类冲击。
政策偏向美元走弱的背景下，亚洲与新兴市场股票的前景仍具建设性。新兴市场的估值仍低于已开发市场。超额报酬机会集中在消费必需品与非必需品领域，以及巴西、印尼与墨西哥的中小型股板块。
亚洲与新兴市场迎来投资机会
全球 AI 基础建设的扩张正在加剧亚洲市场的分化。北亚出口导向型经济体以及新加坡，受惠于 AI 生态系统带动的外部需求上升；相较之下，其他东协国家则更依赖政策驱动，刺激内需并支持房地产市场。
潜在阻力可能来自全球贸易放缓，拖累出口动能与企业获利。由于各地区与市场表现预期差异显著，采取纪律性的估值评估与积极的个股选择策略至关重要。
固定收益：货币宽松将支撑债券殖利率
2026年亚洲及新兴市场在内的主要经济体，货币政策预计将维持宽松。通膨趋缓、高实质殖利率，以及有限的债券供给（尤其在中国大陆），为固定收益市场提供强劲的技术面支撑。
亚洲央行的支持性立场，加上预期美国降息，将提供额外的政策灵活性。瀚亚投资对美元及当地货币持长期正面看法，并偏好在利率急升时增加长天期配置。
随著关税与贸易摩擦压缩企业利润，信用品质选择的重要性日益提升，尽管成本节省与效率提升措施可部分缓解下行风险。整体殖利率仍处于历史合理区间，持续支撑投资需求。
分散超额报酬 以建立投资组合之韧性
瀚亚投资建议，在成长不均衡、股票市场集中度上升，以及资产类别间相关性不断演变的背景下，投资组合韧性在 2026 年将比以往更为重要。
防御性策略也能强化投资组合韧性。全球市场表现愈来愈依赖少数股票，亚洲市场也呈现类似集中趋势，凸显积极管理在应对区域与产业差异上的价值。
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