撰文‧今周刊编辑团队
「有一天，我想用台积电的股票买咖啡。」徐懿回想两年前说过的这句话仍觉好笑，但如今他真心认为，那一天不远了。
从国泰人寿研究员到投入区块链研究，如今在AppWorks的他，生活里愈来愈多传统银行功能被链上金融取代：薪水入帐后换成稳定币，用来投资代币化美股；需要消费时，抵押以太币借出美元稳定币刷卡，不必卖掉能生息的资产，也能等待潜在涨幅。
他相信，只要未来抵押品加入代币化股票，用辉达、台积电「买咖啡」绝非幻想。
让这些情节从想像迅速靠近现实的，是近年市值暴增、被美国财政部称为「链上现金」的稳定币。资金不再需要经过银行，不受时差限制便能全球流动，使链上投资与支付的逻辑被重新塑造。
也正因如此，稳定币成为全球金融机构与央行最不安的变数：银行担心存款外流、放款能力下滑；央行则忧心货币政策在高速跨境资金面前逐渐失灵。
真正让稳定币演变为全球级战略议题的，是美国在2025年通过的《天才法案》。川普称这是美国数位资产主导权的重要里程碑，花旗更把它比喻为「区块链的ChatGPT时刻」。然而，这部法案的影响远不止监管明确化。
一位前政院高层形容，它其实是美国为维系美元霸权挖下的「第三个坑」：在石油美元与中国买美债两大支柱逐渐松动后，美国需要新的方式吸收全球美元，而《天才法案》要求美元稳定币必须持有等量美元或美国短期公债，这意味着稳定币规模越大，全球对美元和美债的需求就越强，美元影响力更能渗入各国原本属于本国货币的领域。
此后，各国不得不跟着加速备战。欧盟MiCA全面上路，日本、韩国、香港相继推动本国稳定币框架，甚至传出中国一度也考虑推出人民币稳定币。这不是主动加入，而是被迫应战。
而真正推动浪潮向前的力量，并不是监管，而是企业端的真实需求。稳定币的跨境支付速度近乎「按一下键」即可完成，不必经过冗长的信用品程序，也不受外汇管制。外贸协会调查指出，已有近一成海外台商采用稳定币支付，在非洲、澳洲、东南亚更高达两成。
许多新兴国家的进口商难以从银行快速取得美元，于是以稳定币替代，让跨境贸易的节奏被彻底改写。这对银行形成直接压力，美国银行业更示警：若存款快速外逃，放款利率势必提高，金融体系稳定性恐受冲击。
台湾也同步受到波及。台商被海外供应链询问是否能用稳定币结帐的频率大幅提高，银行因此抢著申请虚拟资产托管业务，因为企业收到稳定币后常面临「无法入帐」的麻烦。
金管会也从观望转向开放，将稳定币纳入《虚拟资产服务法》草案，并强调由金融机构先行发行，外界甚至推估台版稳定币最快可能在明年底后正式出现。然而，真正把关的仍是央行，杨金龙多次强调，稳定币最终须以央行数位货币清算，因此时程仍有许多不确定性。
台湾最难忽视的，是货币主权的潜在侵蚀。韩国年初的韩元贬值被指与当地年轻人大量把资产转成美元稳定币有关；同样的情况若出现在台湾，本国货币需求势必受影响。
因此，最可能率先成功的台币稳定币模式，应是结合供应链金融，让台商能直接以台币稳定币收付，不仅能降低汇损，也能把台湾的货币影响力延伸到海外市场。
央行近期则将关注焦点放在RWA（实体资产代币化）。若台湾的债券、基金或各类资产都在链上流通，却只能以美元稳定币交易，台湾的金融主导权势必受限。公股银行因此指出，若要让RWA成为国内金融市场的新引擎，新台币稳定币是不可或缺的「最后一哩路」。
在台币稳定币尚未成熟之前，也有前官员建议，政府应提前挑选并扶植一家愿意同时遵守美国与台湾监管的美元稳定币发行商，让其成为市场主流，以此在战局尚未完全成形前，替台湾构筑第一道「货币主权防火墙」。
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