相对于股票市场的大跌与大涨，债券资产在2025年普遍走势较为平稳，最终也缴出还不错的成绩单。野村投信表示，相较于过去两年投资人紧盯联准会动态，造成公债殖利率动辄大幅波动，2025年美国债券波动指数明显的下降；即便第4季市场对联准会动向的关注略有上升，但殖利率波动仍相对温和，进而支持债券资产的表现。
野村投信投资策略部副总经理张继文分析表示，2026年整体债券市场也不看淡，不过在2025年债市表现较平稳的背后仍有一些值得留意的地方：首先，美国的财政赤字问题目前仍没有看到改善，尽管2025年美国政府信誓旦旦地说要开源节流，但美国国债规模最终仍突破38兆美元，使市场对美国财政长期可持续性的疑虑难以消除。此外，美国政府的一些政策方向也让市场的信任度下降，比如在外交上与盟友的关系不再那么紧密，在内部又出现干预联准会独立性的动作，这些都可能影响美国公债作为全球最受信任避险资产的地位。举例来说，2025年4月美国政府刚公布对等关税时，曾造成股市短期大幅修正，但同期间美国公债并没有展现避险资产的特性，而是随著美股一起下跌。虽然美国公债的重要地位仍难以被其他单一债券资产所取代，但多元配置美国公债以外的高品质债券标的，将有助提升投资组合的抗震效果。
野村澳洲10年期以上主权及类主权债券ETF（00987B）经理人刘璁霖表示，放眼全球，澳洲公债在信用评等与殖利率水准来看可说是最具潜力能与美国公债匹敌的，一些具有良好财政纪律的欧洲国家（多为北欧）虽拥有最高的AAA主权债信评（美国目前为略低一级的AA+），但以10年期公债殖利率来看大多低于3%（比美国10年期公债殖利率低1%以上）；但澳洲公债不仅有AAA主权债信评，且目前10年期公债殖利率也较美国高。澳洲长期坚守财政纪律，加上经济结构支持更稳定的成长，才使得澳洲公债拥有如此得天独厚的优势。
刘璁霖指出，过去台湾投资人较不容易找到投资澳洲公债的机会，但野村投信领先业界推出全台首档澳洲债券ETF—野村澳洲10年期以上主权及类主权债券ETF（00987B），这也是全台第一档以澳洲公债为核心的ETF。这档新的ETF产品拥有三大特色：1. 品质出众：澳洲主权债信用评等拥3A优势；2. 孳息助手：债券资产长期最主要的报酬来源为债券的孳息，澳洲10年期公债具备同信评等级债券中最高的殖利率；3. 资产互补：以澳洲公债为核心，不仅可以平衡风险性资产波动，还可以分散过度集中美国债券与美元的风险，可望成为台湾投资人及法人资产配置的新宠。
张继文分析，受惠澳洲国家政治、经济稳健，Fitch、S&P、DBRS、Moody\’s均给予最高级别AAA评级。Fitch强调澳洲财政纪律、政策机制与高所得条件，并于2024至2025年度维持AAA评级；Moody\’s于2025年11月再度肯定澳洲AAA评级。Austrade指出，澳洲是全球仅有九个获得三大机构一致AAA评级的国家，对外资法人具高度吸引力。
展望后市，张继文表示，澳洲政府公债具备AAA高信评优势，低违约风险，加上通膨控制得宜，长期收益率具吸引力，目前10年期公债殖利率约4.74%，政策稳定与投资环境透明，更彰显澳洲公债在全球债市的长期投资价值。根据历史统计，在联准会持续降息过程中，澳洲政府公债投资的结果通常都相当不错。
刘璁霖看好澳洲政府债券未来的表现，值得投资人关注。建议投资人可视己身风险承受度，适度将澳洲债券ETF作为债券布局的重要工具之一，可以降低投资组合波动度。00987B野村澳洲10年期以上主权及类主权债券ETF（00987B）为第一档以澳洲公债及类主权债为标的，即将于2026年1月5日至1月9日募集，发行价每股新台币15元，在全球市场动荡之际，可望吸引收益型投资人的目光。
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