星期四, 11 12 月

Fed 决策/点状图透露明后两年仍只各降息1码 GDP 展望全面上修

美国联准会(Fed)10日宣布降息1码,并公布最新经济与利率预测。利率预测点状图显示,从19名决策官员利率预估中位数来看,2026年年底联邦资金利率目标区间中值将落在3.375%,比这次降息后的3.625%低0.25个基点,代表Fed明年将再降息1码,与9月预估相同。

不过,从预估分布来看,官员意见明显分歧。19名官员中有三人预估明年底利率区间中值为3.875%,四人预估3.625%,意味有七人认为Fed明年应维持利率不变甚至升息1码。另外,一名官员预期明年底利率区间中值为2.125%,远低于其他官员预估,比目前的3.625%低150个基点,代表这名官员预期Fed明年将降息6码。

2027年年底利率区间中值预估将落在3.125%,暗示2027年将降息1码,与9月预测相同。2028年年底利率区间中值预料也将落在3.125%,意味2028年不会降息,也和9月预估一样,长期利率预估值仍是3%。

经济预测方面,Fed全面上修2025至2028年经济成长率预估,今年实质国内生产毛额(GDP)成长率预测从1.6%上修至1.7%,明年预估值从1.8%上修至2.3%。2027和2028年GDP成长率分别估为2%及1.9%,也高于9月预估的1.9%与1.8%。

通膨部分,2025年核心PCE通膨预估值为3%,比9月预估小幅下滑0.1个百分点,2026年预估值从2.6%下修至2.5%,2027年预估值维持在2.1%,2028年预估值也仍是2%。

美国今年失业率预估值维持在4.5%,2026年预估值也仍是4.4%,2027年预估小幅下修0.1个百分点至4.2%,2028年失业率估为4.2%,也与9月持平。

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