国安基金委员会议12日决定终结国安基金史上最长的一次护盘,除了台股大盘指数已站上三万点展现股民的信心,以及多项经济指标已展现台湾基本面之外,此一时间点国安基金的退场,还会有二大效益,其一,由于台股成交量放大,将使国安基金卖股更加「去无踪」;其二,国安基金第四季等于完全被「卡」在场内,虽未再买股但却因为未被授权退场而不能卖股,如今终于可以卖股了,而且以台股当前的成交量来看,不但能卖到好价格,且可望缩短清仓的时间。
根据国安基金幕僚评估,台股从新年开盘以来,成交量都在6千亿之上,甚至还有8千亿、上兆,国安基金仅122.5亿的持股部位要退场,更能被庞大的成交量所稀释。据了解,国安基金幕僚内部已定调,会「很有秩序的退场」,不只看价,也会看量。
第一金投顾董事长黄诣庭指出,国安基金一定会选整体流动性好、市场氛围正向的时候,例如,指数高位阶、成交量大时,才会进行退场,倘若成交量明显萎缩,国安基金就不会卖股。他也认为,国安基金现在退场,相对也可卖到更好的价格,同时也能保有下次继续更多调节市场的空间。
台新投顾副董事长李镇宇则分析,此次国安基金退场的情境,与 2020年的情境较为相似,是在股市创高、多头架构确立的情况之下「功成身退」,预期对市场的负面冲击有限,且不改变台股既有的多头格局。
这次国安基金进场的成效,台股从17000点涨到3万点,也是史上护盘期间指数涨最多的一次。至于台股在13日的表现,黄诣庭分析,虽然仍不排除13日台股有波动可能性,但过去经验看来,退场一周大致为小跌或平盘附近,退场之后的三至六个月,台股都明显上扬回归基本面。
华南投顾董事长吕仁杰指出,退场顶多只会造成短期的心理影响,更何况国安基金实际上早在三个月前就没再出手护盘了,因此,本周台股的表现,比起国安基金退场影响,主要仍来自于川普的最高法院判决,以及台积电在周四法说会释出的讯息。
李镇宇认为,在多数情况之下,国安基金退场即是利多,统计过去 8 次退场纪录,退场后一个月上涨机率约为60%;此外从 2020 年与 2023 年的经验来看,退场后一周或一个月,台股都上涨,显示只要基本面强劲,这反而是布局的时机,而且2023年的经验,国安基金退场后隔日台股就大涨124点,后续一季涨幅6.8%,开启长波段的多头。
